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　　最近有一支知名明星概念股计划赴港股上市，深度捆绑了家喻户晓的周天王，一时间资本市场激起千层浪。对于众多80后、90后来说，周杰伦是华语乐坛永远的传奇，有天王加持的巨星传奇能否在资本市场上高歌猛进呢？

　　众所周知，从早期速溶咖啡雀巢，到商务咖啡星巴克，再到瑞幸带来的平价咖啡及众多咖啡初创公司，催生了中国咖啡市场的多样生态，目前市场正在蓬勃上行发展。《2017-2021年中国咖啡行业投资分析及前景预测报告》显示，中国咖啡消费量在以每年15%-20%的幅度快速增长，远高于全球2%的平均增速。更重要的是，2021年以来，多名咖啡初创企业获得资本青睐。仅7月份，就有Seesaw咖啡、M Stand、SECRE时萃咖啡3家企业先后宣布拿到亿元级规模融资，除上述公司外，还有Manner、隅田川咖啡、永璞咖啡、鹰集咖啡、代数学家咖啡、三顿半等获得资本加持。在火热的赛道中，成立于2017年的巨星传奇，能够迅速在咖啡市场站稳脚跟，登顶防弹咖啡市场，令人侧目。这其中的原因，与其独有的明星IP赋能及私域流量营销策略不无关系。

　　巨星传奇2017年成立，专注于新零售和IP创作及运营，通过各种渠道销售健康管理产品及护肤产品。主要产品包括魔胴防弹咖啡及护肤品。2020年，根据灼识咨询报告，是中国防弹饮料市场最大的公司，市场份额为40.6%。防弹饮料是一种高脂肪及充足蛋白质的饮料，专为低碳水化合物饮食计划而设计，以满足计划脂肪/能量比。巨星传奇收入主要来自新零售业务及IP创造及营运业务。新零售业务包括魔胴防弹咖啡和达人悦己护肤系列及其他产品的三个收入来源，IP创造及营运业务包括活动策划及IP节目和许可费及销售文创产品。巨星传奇高度绑定周杰伦，周杰伦母亲是重要股东，方文山任首席文化官。巨星传奇是周杰伦多场大型音乐会的分包商、策划者或投资者，包括周杰伦2017年和2018年在中国25个城市举办的世界巡回演唱会、2019年在湛江举办的一场演唱会以及2020年在宁波举办的一场演唱会；周杰伦真人秀节目周游记主创并拥有其IP；2019年8月，与杰威尔音乐订立合作协议，共同开发及拥有周同学商标……

　　通过分析对比，虽然巨星传奇号称是中国防弹饮料市场最大公司，还号称是中国快速发展的新零售运营商，但是本质上还是属于典型的利用明星影响力卖周边产品，在粉丝圈进行快速变现，快速收割的公司。透过IP赋能及私域流量营销，巨星传奇迅速突破准入门槛及扩大经营规模，巨星传奇的盈利能力表现不俗。2018年至2021年上半年，同期毛利率分别为25.1%、65.4%、50.9%及61.2%，总体呈上升趋势。

　　尽管多元化故事圆满，但新产品成长并不容易，目前除了核心产品魔胴防弹咖啡之外，巨星传奇尚未出现另一“爆款”产品。可见，从1到N的“造星”之路，并不好走。对于巨星传奇来说，在明星IP赋能之下，能否持续培育多元化产品，以及是否有能力利用多渠道打开品牌知名度，都是影响其发展的关键因素。可以持续关注巨星传奇能否成功上市及突破发展瓶颈。巨星传奇从成立之初就依赖明星IP，周杰伦的粉丝效应让其迅速出圈。但是，高度仰仗明星的私域流量，也让其营收起伏较大。比如，自2020年下半年以来，公司并无进行周杰伦演唱会或者周游记等类似规模的销售及营销活动，导致魔胴防弹咖啡于2020年下半年及2021年上半年的销售收入下滑，以及活动策划与IP节目所得收入减少。长此以往，巨星传奇将难以获得持续发展的动力。因此，通过多渠道网络，增加品牌曝光度及产品销售额，成为公司突围的关键一步。值得关注的是，巨星传奇在招股书中披露了其将开展直播的计划，公司表示，直播内容将围绕独有的明星IP（如周同学）及IP创造及运营业务中创造的相关内容，以增强产品的销售。

　　成也明星，败也明星。明星化身投资人，有人专注于影视行业，有人则踏足其他各个领域。明星艺人也会在其他行业“开疆拓土”，从互联网、餐饮业到房地产，投资领域甚广。仅餐饮业，就有薛之谦、包贝尔、黄磊等多位明星创办了自己的品牌餐厅，而他们多“钟情”于火锅店。目前，明星参与公司上市也是一个常态。这些年伴随着市场的发展，其实明星发展到一定阶段之后做粉丝流量变现以及资本化几乎已经成为了大多数明星的共同选择，姑且不说有多少明星参加的直播带货，又有多少明星入职了著名互联网企业，就是资本化也几乎成为了一个常态，其实对于明星来说自身的黄金时间段其实并不长，如果不能在自己的巅峰时代做到资本的全面变现的话，一旦自己失去了粉丝的热爱就很有可能迅速从巅峰摔下，最终甚至连正常人的生活都难以达到。在这样的情况下，明星参与上市公司无疑也就成为了明星盘活资产，实现影响力、粉丝流量资本变现的一种必然手段，周杰伦作为乐坛天王这么做也是顺理成章的事情。因此，站在风口浪尖上，明星们既要正其身，也要“赚钱有道”。

　　免责声明：以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。

　　（工行网站特约作者：许昭）