9月末交易所债市整体杠杆1.33倍，从7月以来连续回升，但仍未达1.35的历史均值。回购交易量在8月、9月明显上升，但由于公司债发行提速、国债大量转托管到交易所，交易所债券总托管量也明显提升，稀释了杠杆的提升。从资金供需来看，股灾以来交易结算资金从超3万亿元降至2万亿元，但仍远高于不到1万亿元的回购未到期余额，去杠杆风险可控，这也使得交易所资金利率在公司债明显扩容且杠杆提高的情况下得以维持相对低位。