四季度名义GDP增速大概率有所回落，2018年一季度定向降准释放的流动性或超市场预期，预测到春节前资金面大概率持稳，监管政策细则难以超出统筹意见稿的框架范围，当前美债长端收益率上行基本反映了2018年一季度美国经济向好以及税改的预期。如果投资者忽视了增量中的利好，那么很有可能重蹈之前的覆辙：踏空下一轮熊市反弹行情。