王立介绍,近两年债市风险频发,然而大成固定收益业务却发展迅速,业绩与规模双赢。今年上半年末,大成固定收益类公募产品管理资产规模达到989.33亿元,较去年底增长35%,创下新高。截至6月30日,大成固收旗下有9只公募基金在市场同类排名前1/3,其中大成景安短融在全市场同类排名第一,社保、养老金组合的投资业绩也表现优异。而其专户组合的管理规模在过去大半年的熊市行情中逆势增长。
作为业内最早开展债券研究及投资的基金公司之一,大成基金早在1999年便成立了固定收益小组,2003年发行行业内第三只债券型基金——大成债券。伴随债券市场的高速发展,大成基金固定收益业务形成了强大稳定的综合实力,成为市场上货币基金、债券分级、偏债混合型基金等债券投资基金管理上的先行者。
优秀的业绩是实力的体现,也是传承的基础。大成固定收益总部共有10名投资经理,平均从业年限超过12年;9名研究员,平均从业年限超过7年。王立说,自己的团队非常重视内部投资文化的传承,核心投资经理和研究主管以内部选拔为主,保证了投资风格的连续性和投资文化的传承性。同时针对新人建立了“导师制”,内部培养方式以老带新,帮助新人更好地融入团队的风格,超70%的基金经理为内部研究员培养后转为投资,如此可以充分发挥基金经理的特长,将投资与研究对接起来。
带给投资人长期而稳定的回报,是王立一直以来的努力方向。她说:“固定收益类基金本就是希望带给投资人持续稳定回报,当投资人选择固定收益的产品,而不是权益类产品时,他们的风险偏好特征其实已然显露无遗。”
“积极主动投资获取风险调整后的长期稳定回报”是王立一直以来坚持的投资理念,目标是在投资管理过程中,约束组合波动率,获取风险调整后的长期稳定回报。多年来,团队已经形成了优秀的债券组合管理能力、出众的信用分析能力和风险控制能力,通过积极管理和资产配置,保持债券类产品获得长期稳定的超额回报,以突出的风险管理能力使净值保持较低波动率。
谈到投资风格,王立表示,自己的团队在擅长大类资产配置的基础上,不同的投资经理也有自己的类别资产投资专长。前者强调深入研究各类资产的风险与收益,敏锐挖掘每类资产的投资机会,果断决策,重仓操作,获取长期较高的超额收益。而后者是投资经理以部门大类资产配置为基础,在个人最擅长的资产类别领域里挖掘超额收益机会。比如信用业务出身的,对信用把握程度比较高,可能敢于在信用资产上放大风险;宏观利率出身的则可能在宏观利率上有自己的判断优势和特长。
王立强调说,投资没有高下,只分对错,最终的价值导向还是结果。在同一个团队中,存在观点分歧很正常,重要的是看能否在控制风险的大前提下,鼓励多策略多风格,平等充分地进行讨论。投研工作也不是简单的对错,要在互相交流的过程中不断的回顾与反思,不断通过讨论来互相促进成长。
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