上周国际金价连续第三周走高。周初国际金价开盘报1817.99美元/盎司，周中最高价为1834.01美元/盎司，最低价为1800.80美元/盎司，并报收于1827.29美元/盎司。美国8月份不及预期的非农就业数据是推动国际金价上行的主要因素。

　　后市来看，我们认为美联储仍然会维持目前的宽松政策。至少在预期引导上美联储会进一步维持较为鸽派的宽松预期。不过，维持目前的宽松政策不代表美联储会推迟缩减量化宽松，我们认为美联储仍然会在今年四季度开始缩减购债规模。同时，由于美联储隔夜逆回购工具用量屡创新高，并不断冲击美联储的政策利率下限。美联储可能会进一步提高单一交易对手用量，甚至取消用量限制，以满足市场对于天量流动性对于资产的追求。但中期来看，由于未来经济不确定性增加，美联储会进一步弱化加息预期。因此我们认为国际金价将会继续走高，并有望挑战1850美元这一水平。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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