债券风险仍在释放，债市分化明显，利差分化加剧，行业间的差异性带来的是不同行业冰火两重天的格局。目前来说，对过剩行业还应防守为主；对地产行业而言，虽然不排除在一些房价上涨过快的城市地方政府政策收紧的风险，但是整体而言，在需求侧的配合之下短期风险较小，债券阶段性价值凸显。