3月3日（周四）上午，在连续两天暂停操作后，央行在公开市场开展400亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.25%，与2月29日中标利率持平。当天将有4100亿元逆回购到期。

　　据统计，本周公开市场上将有11600亿元逆回购实际到期，其中周一到期800亿元，周二1800亿元，周三1000亿元，周四4100亿元，周五3900亿元，无正回购及央票到期。今日将实现资金净回笼3700亿元，本周以来累计净回笼5000亿元。

　　昨日银行间质押式回购市场上，短期的隔夜和7天期回购利率下行不多，而期限稍长的14天利率继续下行14基点，1个月回购利率则反弹3基点，3个月回购利率下降3基点。银行间市场资金面继续宽松，大行及非银机构融出积极，而需求则相对偏弱。

　　分析人士认为，继2月29日降准后，央行本周连续两天暂停公开市场操作，表明货币政策仍趋于中性。降准更多是填补流动性刚性缺口，在人民币汇率仍处于估值压抑点，汇率风险尚待出清的制约下，货币政策并未转向宽松。

　　据市场机构测算，央行此次降准可释放资金量6000亿元左右。市场人士普遍认为，3月初降准有助于缓解流动性因逆回购集中到期等因素出现的短期偏紧状况，同时稳定流动性预期，但推动货币市场利率下行的作用可能有限。

　　央行副行长陈雨露2日在“2016中美央行高端对话”上表示，目前正在建立利率走廊，改进公开市场操作，探索更多依靠央行公开市场操作所产生的利率作为中间值。

　　陈雨露表示，货币政策的溢出效应是客观存在、不容轻视的，可分为正面溢出和负面溢出，具体方式取决于溢出效应对全球经济和金融稳定影响的方向。当前，由溢出效应引发的回溢效应日益明显，值得关注。不过，溢出效应和回溢效应的程度尚存在争议，有关政策出台前应加强前瞻性研究。