积极财政预期已经为市场所接受，随之而来的地方债供给压力也有一定预期，从已公布的相关信息来看，2016年第一批600亿湖北地方债将于本周开始发行，正式拉开地方债的发行序幕，单批次600亿的发行规模，或预示着地方债前期供给压力超预期，供给压力以及地方财政支出能力大幅提高对经济的推动作用，均对利率下行形成阻碍。