2016年，全球贸易低速增长、外部需求疲软、房地产行业阶段性调整以及部分行业产能过剩的态势仍将持续，经济下行压力仍然较大，预计2016年我国GDP增速有继续探底的可能，CPI将继续维持在低位。中央财经领导小组会议强调2016年我国将继续保持积极的财政政策，适度扩大总需求，同时采取稳健的货币政策服务于实体经济，营造适宜的货币金融环境，降低融资成本，保持流动性合理充裕和社会融资总量适度增长，推动供给侧结构性改革，逐步淘汰落后产能、发展优质企业、促进经济结构转型升级。预计2016年在宏观经济下行压力持续较大和经济结构转型升级的关键时期，积极的财政政策将促进社会融资规模的扩大，较低的CPI将为宽松货币政策提供较为广阔的空间，从而促进债券市场的进一步发展。

　　2016年，面对经济总体仍将疲软的状况，中央经济会议指出，保持稳健的货币政策基调不变的同时，由“松紧适度”调整为“灵活适度”，货币政策将保持进一步宽松。但由于目前基准利率已处于低位，降息的空间有限，采取定向释放流动性（PSL、MLF、SLO等货币政策工具）将成为调节市场资金面的主要手段，另一方面，随着美国进入升息周期，人民币贬值预期以及资本外流压力增大，2016年央行降息的频率和幅度可能将比2015年明显减少。预计2016年市场资金面仍将保持适度宽裕，企业发债成本仍会维持在较低水平，甚至延续下行的趋势，但下降的幅度或有限。

　　2016年，中国经济仍然面临着较大的下行压力，总需求不足与产能过剩的矛盾依然存在，央行将继续保持市场流动性的相对宽松，支持实体经济的发展，预计企业债务融资成本仍维持在低位甚至进一步降低，且发改委相关松绑企业债券发行门槛的政策效果有望在2016年逐渐显现。此外，在保增长和化解存量债务风险的双重压力下，企业债券作为企业重要的融资方式，具有融资成本较低、融资期限较长、融资规模较大等优势，预计监管部门对企业债券发行要求将维持放宽趋势，这都将对企业债券的发行带来积极的影响。此外，在国家“供给侧改革”转型升级过程中，企业债券仍然是企业重要的融资渠道，尤其是棚户区改造项目收益债、四大领域专项债券、绿色债券等创新品种的作用将更加突出，成为债券市场新的增长点。但同时，2016年为城投企业债到期高峰（共有244期企业债券将集中到期），企业债券的信用风险暴露需要持续关注。综上所述，联合资信预计，2016年企业债券发行量将随政策的进一步放松以及宽松政策效果的显现而有所回升，其中可续期债券、项目收益债券、专项债券、绿色债券等创新产品发行量将大幅增加，为实现企业债券的扩容注入新的力量。